Domain ng Operasyon
Gumagana ang Nullpunkt Capital sa isang tiyak na market domain. Hindi kami generalist. Ang aming mga system ay partikular sa structural opportunity sa microstructure level ng global derivatives markets.
Saklaw
Ang scope ay hindi limitasyon — ito ang pinagmumulan ng precision. Ang mga firm na sumusubok mag-trade ng lahat ay kadalasang walang napag-e-ekspertuhan. Sadyang makitid ang domain namin kung saan pinakamatibay ang edge at pinakamakumpitensya ang infrastructure.
| Instrument Class | Futures | Options | Structured Derivatives | Notes |
|---|---|---|---|---|
| Equity Index Derivatives | ✓ | ✓ | ✓ | Primary focus; pinakamayamang microstructure |
| Fixed Income Derivatives | ✓ | ✓ | — | Rates futures sa pangunahing global exchanges |
| Currency Derivatives | ✓ | — | — | FX futures sa exchange-regulated venues lamang |
| Commodity Derivatives | ✓ | — | — | Selective; high-liquidity contracts lamang |
| Single-Stock Equities | — | — | — | Labas sa scope — idiosyncratic, hindi structural, ang risk |
Depinisyon ng Edge
Ang market microstructure ay tumutukoy sa mekanika ng paglalagay, pag-match, at pag-execute ng orders sa order book ng exchange. Sa ilalim ng bawat presyong nakikita sa chart ay isang dynamic na system ng bids, offers, queues, at flow. Ang structural imbalance ay predictable at repeatable na distortion sa system na iyon.
Ano Ito
Mga sitwasyong lumilihis sa equilibrium ang distribusyon ng buy-side at sell-side order flow sa paraang dati nang nagreresolba sa predictable na direksiyon. Mechanical ang imbalance, hindi batay sa opinyon.
Ano Ito Hindi
Hindi kami nagta-trade dahil “kontrolado ng buyers” ang market o “pataas ang trend.” Narrative constructions ang mga ito. Ang signal namin ay mula sa quantified structural phenomena sa order book.
Ano Ito
Mga sandaling pansamantalang umaatras ang market makers, lumalawak ang spread, at nagiging asymmetric ang price impact — bago ma-arbitrage ang gap.
Ano Ito Hindi
Hindi kami nagpo-position bago ang earnings, FOMC decisions, o inflation prints. Prediction-based bets ang mga ito; ang microstructure signal ay nasa mekanika ng order book.
Ang aming edge ay istruktural, hindi predictive.
Mahalaga ang pagkakaibang ito. Ang predictive edge ay nakadepende sa pagiging tama tungkol sa hinaharap — isang likas na hindi tiyak na gawain. Ang structural edge ay nakadepende sa consistent behaviour ng market participant sa tiyak at makikilalang sitwasyon. Hindi nito kailangan ng forecasting; precision ang kailangan.
Research Process
Ang strategy development sa Nullpunkt Capital ay sumusunod sa pormal at sunod-sunod na research protocol. Walang shortcut. Nagiging live lamang ang strategy matapos nitong malampasan ang bawat yugto nang buo.
Raw tick data sa order-book level lamang ang ginagamit namin. Hindi sapat ang aggregated OHLCV data para sa microstructure research. Bine-verify, tina-time-align, at nililinis ang data bago magsimula ang analysis.
Ang hypothesis ay dapat nakaugat sa structural market mechanism, hindi sa pattern ng historical price. Tinutukoy namin ang tunay na structural logic at inihihiwalay ito sa curve-fitting.
Ginagawang pormal at falsifiable statistical claim ang hypothesis at tine-test sa in-sample data. Conservative ang significance threshold at kino-correct ang multiple comparisons.
Sumasailalim ang strategy sa rolling out-of-sample windows na ginagaya ang live deployment. Tinatanggihan ang strategy na maayos sa sample pero humihina nang malaki sa labas nito.
Sinusuri ang strategy sa iba’t ibang volatility regime, liquidity environment, at microstructure state. Kailangan nitong maging robust sa iba’t ibang kondisyon, hindi lamang sa benign market.
Hindi sapat ang gross edge. Minomodelo ang spread, market impact, exchange fee, clearing cost, at slippage gamit ang conservative assumptions. Kung nawawala ang edge pagkatapos ng gastos, itinatapon ang strategy.
Risk Framework
Ang risk ay hindi departamento. Architectural feature ito. Ang bawat execution system ng Nullpunkt Capital ay gumagana sa automated risk envelope na hindi maaaring i-override, i-bypass, o i-suspend — pati ng mga nagdisenyo nito.
Uri ng Control
Maximum gross at net exposure bawat instrument, strategy, at portfolio — real-time na ipinapatupad sa execution layer.
HardcodedUri ng Control
Intra-day at cumulative loss limits na awtomatikong nagpapahinto sa trading. Graduated circuit breakers bago ang total halt.
HardcodedUri ng Control
Awtomatikong binabawasan o sinasuspend ang activity kapag lumampas ang volatility sa paunang threshold.
HardcodedUri ng Control
Ipinapatupad ang maximum order submission rate at message-to-fill ratio para maiwasan ang runaway order loop.
HardcodedUri ng Control
Walang strategy ang maaaring lumampas sa itinakdang bahagi ng deployed capital. Portfolio-level ang concentration risk.
HardcodedUri ng Control
Independent hardware-level emergency halt na nagsasara ng open positions at nagkakansela ng orders sa lahat ng strategy.
Independent Hardware